Взаимозависимые лица

Взаимозависимыми в целях налогообложения в соответствии с положениями Налогового Кодекса, признаются лица, если особенности отношений между ними могут оказывать влияние:

  • на условия, результаты сделок, совершаемых этими лицами;

  • экономические результаты их деятельности или деятельности представляемых ими лиц.

При определении взаимной зависимости лиц учитывается влияние, которое может оказываться в силу участия одного лица в капитале других лиц.

Для этого анализируются заключенные между ними соглашением и другие возможности одного лица влиять на решения, принимаемые другими лицами.

При этом такое влияние учитывается независимо от того, может ли оно оказываться одним лицом непосредственно и самостоятельно или совместно с его взаимозависимыми лицами.

Если лица взаимозависимы, то к сделкам между ними могут быть применены особые правила налогового контроля цен сделок.

Нестандартная взаимозависимость

Законодатель оставил перечень критериев взаимозависимости открытым (п. 7 ст. 105.1 НК РФ). Вы спросите — почему? 📌 Реклама Отключить

Потому, что формальные критерии, описанные в ст. 105.1 НК РФ, не всегда отражают реальные отношения между лицами. Например, родственники или организации вроде бы формально зависят друг от друга, но находятся в плохих отношениях, а точнее никаких отношений между ними нет, и, тогда получается, что предъявить им нечего. А бывает и обратная ситуация — формально лица никак не зависят друг от друга, но состоят в настолько «хороших» отношениях, что ведут совместный бизнес. В связи с этим компании, учрежденные этими лицами, могут признать взаимозависимыми.

Иными словами, перечень критериев является открытым, суд может «поверить» каким угодно обстоятельствам, выявленным налоговым органом.

Рассмотрим случаи, когда взаимозависимость имеет значение для целей налогообложения.

📌 Реклама Отключить

Лица, приравненные к взаимозависимым

Существуют сделки, участники которых приравниваются к взаимозависимым. В отношении них также возможна проверка. Они должны соответствовать критериям ст. 105.14 НК РФ. В соответствии с ней, таковыми являются следующие виды субъектов, участвующих в правоотношениях:

  • посредники, не несущие риски по сделке и не осуществляющие другой деятельности. Считается что это может использоваться для целей снижения налогов;
  • компании (ООО, АО и другие) и граждане, годовые обороты по договору между которыми составляют свыше 60 млн. рублей;
  • стороны, если, как минимум, 1 из участников сделки имеет иностранный статус (нерезидент РФ, иностранные лица).

Помимо автоматических оснований для признания этого статуса, существует возможность самостоятельного признания лиц таковыми (уведомление налоговой инспекции). Кроме того, это может сделать суд, приняв соответствующее решение, если ситуация соответствует имеющемуся в законе определению.

Права взаимозависимых лиц

Более детальная проработка этого понятия связана с тем, чтобы взаимозависимые лица находились под контролем. Особый интерес для налоговых органов представляет соответствие цен в договорах рыночным.

Наряду с обычным набором прав, которые предоставлены любому налогоплательщику, таким субъектам предоставили ряд технических возможностей. Взаимозависимые лица вправе:

  • признать себя таковыми в добровольном порядке, направив соответствующее уведомление;
  • заплатить в добровольном порядке налоги исходя из базы, рассчитываемой не по договору, а в соответствии с рыночными расценками;
  • заключить с налоговой инспекцией соглашение о ценообразовании;
  • добиваться решения суда о признании действий налогового органа незаконными.

Последствия признания лиц взаимозависимыми и их обязанности

Взаимозависимые лица несут обязанности, связанные с последствиями их признания таковыми.

Главным результатом становится применяемый в отношении этих субъектов контроль рыночных цен (контролируемые сделки). Каждый договор между ними будет считаться таковой. Это значит, что эти субъекты должны будут вести их учет.

Лица признанные взаимозависимыми должны направлять в налоговую инспекцию уведомление о контролируемых сделках. В нем должны быт все совершенные операции такого типа. Оно должно подаваться ежегодно не позднее 20 мая.

В качестве целей служит учет субъектов, которые могут занижать платежи в бюджет, и их проверка.

Новые правила позволяют осуществлять контроль по следующим налогам:

  • налог на прибыль;
  • НДФЛ, касающийся доходов ИП, нотариусов и адвокатов;
  • НДПИ;
  • НДС, если юридическое лицо или ИП не является плательщиком этого налога или имеет освобождение.

В рамках проверок такие субъекты обязаны представлять всю документацию, касающихся рассматриваемых отношений. Если в ходе проверки будет установлено занижение налоговой баз, то доначисление платежей осуществит налоговый орган.

Если корректировка производится добровольно, то налогоплательщик должен подать уточняющую налоговую декларацию с соответствующими пояснениями.

В ситуациях, когда доначисление произошло после наступления срока уплаты налога или авансового платежа, на нарушителя возлагается обязанность уплатить пени, в том числе по решению суда. Также он может понести ответственность в соответствии с НК.

Операции между взаимозависимыми лицами

Сделки между взаимозависимыми лицами несут значительные риски. Если налоговый орган ставит такие предприятия на свой учет, то высока вероятность признания их контролируемыми. По правилам ст. 105.3 НК РФ, если сделка совершена лицами, не зависящими друг от друга, то ее цена признается рыночной.

А каким критериям должны соответствовать операции взаимозависимых лиц, чтобы ее стоимость оказалась рыночной? Для этого достаточно одного из предусмотренных условий:

  • если договор заключен по итогам биржевых торгов. При этом к таковым не приравниваются случаи проведения торгов на право заключения муниципальных или государственных контрактов;
  • если цену сделки устанавливает решение, вынесенное антимонопольным органом;
  • если закон требует проведения оценки предмета сделки;
  • если с ФНС заключено соглашение о ценообразовании и договор отвечает его условиям.

В отношении остальных сделок существуют риски доначисления обязательных платежей и штрафов. По этой причине предпринимателям, которых не устраивает проверка и ее результат, стоит готовиться к отстаиванию своих интересов и, возможно, добиваться устраивающего решения суда.

Как показывает практика, решение суда, вынесенное в пользу налогоплательщика, не является редкостью. Главное проявить внимательность и найти недочеты в работе налоговиков. Даже родственные отношения не обязательно служат доказательством занижения налоговой базы.

Конечно, существуют высокие риски не добиться нужных целей и проиграть, получив решение суда, обязывающее уплатить дополнительные налоги и понести ответственность, но закон предоставляет значительные возможности отстоять свои интересы.

Сделки между взаимозависимыми лицами подлежат контролю со стороны налогового органа, ведущего учет.

Именно он должен выявить занижение и выставить соответствующее требование. При рассмотрении таких дел, состав суда должен определить факт соблюдения процедуры, которую предусматривает закон. Сложившаяся практика позволяет говорить о 2-х ее обязательных элементах:

  • проведена ли проверка соотношения рыночных цен и цены в сделке, по которой доначислены налоги и ее результаты;
  • каков уровень отклонения от средневзвешенной цены.

В случае суда, будет проверено количество сделок, содержащих средневзвешенную цену. Если в материалах проверки будет единственный такой договор, то позиция налоговиков будет зыбкой, а ответственность может не наступить.

Другим моментом служит предельно формальный подход налоговых органов. На практике, изучая сделки между взаимозависимыми лицами, они принимают в расчет исключительно критерий цены, которую сдержит договор. При этом, инспекторы полностью игнорируют вопрос иных свойств реализуемых объектов.

Такие пробелы в работе часто встречаются в ситуации, когда учет по контролируемым сделкам осуществляется в отношении реализации объектов недвижимости. При этом налоговиками проводят проверку локации и индивидуальных качеств объекта, отличающих его от похожих, а также общих колебаний цен, присущих этому рынку.

Наличие среди контрагентов налогоплательщика взаимозависимых компаний неизменно привлекает внимание налоговых инспекторов.

В связи с этим справедливо мнение о том, что к подобным сделкам следует относиться с особым трепетом, просчитывая на шаг вперед возможные вопросы налоговых органов.

Эксперты taxCOACH предлагают вернуться к истокам вопроса и разобраться:

  • в каких случаях контрагенты будут признаны взаимозависимыми лицами
  • как это влияет на вероятность претензий со стороны налоговых органов
  • что следует учесть, предвидя интерес проверяющих.

Дело в том, что условия сделок между взаимозависимыми лицами МОГУТ отличаться от условий, на которых договорились бы независимые участники. Следом возникает и налоговый аспект: занижение выручки у одного, завышение расходов у другого, банкротство третьего из-за невыгодных условий сотрудничества и т.д. Если добавить к этому разные режимы налогообложения, разные регионы регистрации компаний, интерес налоговых органов понятен. 📌 Реклама Отключить

Взаимозависимость контрагентов «включает» сразу несколько механизмов для поиска «несправедливости» в распределении прибыли и активов и, как следствие, налогов между организациями. Налоговые органы могут пойти несколькими путями:

1. Контролировать цену сделки по специальным правилам НК РФ и, в случае ее отклонения от рыночного уровня, производить перерасчет;

2. Использовать взаимозависимость как одно из доказательств получения необоснованной налоговой выгоды;

3. Привлекать взаимозависимую компанию по налоговым долгам налогоплательщика, не имеющего возможности уплатить налоговые доначисления (п.2 ст.45 НК РФ);

4. Исключить задолженность взаимозависимого кредитора из реестра требований при банкротстве, лишив его тем самым возможности влиять на ход процедуры и участвовать в дележе оставшихся активов.

📌 Реклама Отключить

Взаимозависимость как повод искать необоснованную налоговую выгоду

Однако, неконтролируемые сделки также не освобождены от налогового контроля. Более того, он не связан жесткими рамками и критериями, как в случае с истинно контролируемыми сделками. 📌 Реклама Отключить

Как указал Верховный Суд РФ, если цена сделки многократно отклоняется от рыночного уровня, то это может быть учтено в качестве одного из признаков получения необоснованной налоговой выгоды в совокупности с иными факторами несоответствия сделки ее реальному экономическому смыслу.

Такими иными факторами суды признают в том числе взаимозависимость сторон сделки. При этом важна не только взаимозависимость сама по себе, важно влияние взаимозависимости на условия и результаты экономической деятельности налогоплательщика в целях налогообложения.

Так, например, перераспределение налогооблагаемой прибыли в рамках одного холдинга (группы взаимозависимых лиц) в адрес льготируемых сельскохозяйственных товаропроизводителей путем значительного увеличения цены поставляемой ими продукции, не обусловленного разумными экономическими причинами, является свидетельством необоснованной налоговой выгоды (Постановление Арбитражного суда Поволжского округа от 26.04.2018 № Ф06-31056/2018 по делу № А49-143/2017).

📌 Реклама Отключить

Кто признается взаимозависимыми лицами

Согласно Налоговому кодексу РФ, взаимозависимыми лицами признаются:

1. Организации

1.1 Если одна организация прямо или косвенно участвует в другой организации и доля такого участия составляет более 25%.

1.2 Если одно и то же лицо прямо или косвенно участвует в этих организациях и доля такого участия в каждой организации составляет более 25%.

1.3 Если в организациях по решению одного и того же физического лица совместно с его взаимозависимыми лицами — супругом или супругой, родителями (в том числе усыновителями), детьми (в том числе усыновленными), полнородными и не полнородными братьями и сестрами, опекунами (попечителями), подопечными, назначены или избраны:

  • единоличные исполнительные органы организаций;

  • либо не менее 50 % состава коллегиального исполнительного органа;

  • совета директоров (наблюдательного совета).

1.4. Если в организациях одни и те же физические лица совместно с его взаимозависимыми лицами — супругом или супругой, родителями (в том числе усыновителями), детьми (в том числе усыновленными), полнородными и не полнородными братьями и сестрами, опекунами (попечителями), подопечными, составляют более 50%:

  • состава коллегиального исполнительного органа;

  • совета директоров (наблюдательного совета).

1.5 Если полномочия единоличного исполнительного органа в организациях осуществляет одно и то же лицо.

2. Физическое лицо и организация

2.1 Если физическое лицо прямо или косвенно участвует в такой организации и доля такого участия составляет более 25 %.

3. Организация и лицо

3.1 Если лицо, в том числе физическое лицо совместно с его взаимозависимыми лицами — супругом или супругой, родителями (в том числе усыновителями), детьми (в том числе усыновленными), полнородными и не полнородными братьями и сестрами, опекунами (попечителями), подопечными, имеет полномочия:

  • По назначению или избранию единоличного исполнительного органа организации;

  • По назначению или избранию не менее 50% состава коллегиального исполнительного органа или совета директоров (наблюдательного совета) организации.

3.2 Если лицо осуществляет полномочия ее единоличного исполнительного органа.

4. Организации и/или физические лица

4.1 Если доля прямого участия каждого предыдущего лица в каждой последующей организации составляет более 50%.

5. Физические лица

5.1 Если одно физическое лицо подчиняется другому физическому лицу по должностному положению.

5.2 Взаимозависимые лица физического лица:

  • его супруг или супруга,

  • родители (в том числе усыновители),

  • дети (в том числе усыновленные),

  • полнородные и не полнородные братья и сестры,

  • опекун (попечитель),

  • подопечный.

При этом суд может признать лица взаимозависимыми по иным основаниям, если отношения между этими лицами обладают признаками взаимозависимости.

Налогообложение в сделках между взаимозависимыми лицами

В соответствии с Налоговым кодексом РФ, если в сделках между взаимозависимыми лицами устанавливаются:

  • коммерческие,

  • финансовые,

условия, отличные от условий в сопоставимых сделках между лицами, не являющимися взаимозависимыми, то любые доходы, которые могли бы быть получены одним из этих лиц, но вследствие указанного отличия не были им получены, учитываются для целей налогообложения у этого лица.

Учет для целей налогообложения доходов производится в случае, если это не приводит к уменьшению суммы налога, подлежащего уплате в бюджетную систему РФ.

Критерии контролируемых сделок

НК РФ установлены, в частности, следующие критерии контролируемости сделок:

  1. по сделкам между взаимозависимыми лицами — резидентами РФ при наличии хотя бы одного обстоятельства:

  • сумма доходов (сумма цен сделок) за год превышает 1 млрд. руб.;

  • одна из сторон сделки является плательщиком НДПИ, при этом сумма сделок за календарный год превышает 60 млн. руб.;

  • хотя бы одна из сторон сделки является плательщиком ЕНВД или ЕСХН, при этом сумма сделок за календарный год превышает 100 млн. руб.;

  • хотя бы одна из сторон сделки освобождена от обязанностей плательщика налога на прибыль или применяет к налоговой базе по прибыли налоговую ставку 0%, при этом сумма сделок за календарный год превышает 60 млн. руб.;

  • хотя бы одна из сторон сделки является резидентом особой экономической зоны или участником свободной экономической зоны, налоговый режим в которых предусматривает специальные льготы по налогу на прибыль, при этом сумма сделок за календарный год превышает 60 млн. руб.;

  • одна из сторон сделки является организацией, владеющей лицензиями на пользование участком недр, в границах которого расположено новое морское месторождение углеводородного сырья, или оператором нового морского месторождения углеводородного сырья, при этом сумма сделок за календарный год превышает 60 млн руб.;

  • хотя бы одна из сторон сделки является участником регионального инвестиционного проекта, применяющим ставку 0% по налогу на прибыль в федеральный бюджет или пониженную ставку по налогу на прибыль в бюджет субъекта РФ, и сумма доходов по сделкам превышает 60 млн. руб.;

  • по внешнеторговым сделкам с резидентом оффшорной зоны более 60 млн. руб.;

  • по внешнеторговым сделкам между взаимозависимыми лицами независимо от суммы.

  • При этом в НК РФ указаны сделки, которые не признаются контролируемыми вне зависимости от того, удовлетворяют ли они вышеприведенным условиям.

    К таким сделкам, в частности, относятся сделки между организациями, удовлетворяющие одновременно следующим требованиям:

    • организации зарегистрированы в одном субъекте РФ, не имеют обособленных подразделений на территориях других субъектов РФ, а также за границей;

    • организации не уплачивают налог на прибыль организаций в бюджеты других субъектов РФ;

    • не имеют убытков (включая убытки прошлых периодов, переносимые на будущие налоговые периоды), принимаемых при исчислении налога на прибыль.

    Заём

    Учтите, что займы между взаимозависимыми юридическими лицами могут быть как контролируемыми сделками, так и нет. В обоих случаях надо просто уведомить о них налоговиков в рамках Уведомления (см. выше).

    Так, нет рисков, когда имеет место беспроцентный займ между взаимозависимыми юридическими лицами – именно российскими компаниями. В силу изменений налогового законодательства с 01 января 2017 года такие сделки не подлежат контролю (новый подп. 7 п. 4 ст. 105.14 НК РФ, а также письма Минфина от 23.03.2017 № 03-03-РЗ/16846).

    Согласно письму ФНС от 13 апреля 2017 года № ЕД-4-13/6968 беспроцентный займ между взаимозависимыми лицами не подлежит налоговому контролю, если место их регистрации либо жительства всех сторон и выгодоприобретателей – Россия. Дата заключения договора (доп. соглашения к нему) не имеет значения.

    В иных ситуациях – когда ставка по контролируемому займу очень мала или 0% – налоговики могут потребовать отнести в доходы неполученные проценты согласно рыночной ставке (например, письмо Минфина от 27.05.2016 № 03-01-18/30778).
    И наоборот: когда ставка выше максимума, заемщику могут урезать затраты на суммы сверх ставки процента по рынку (п. 1.1 ст. 269 НК РФ).

    Взаимозачёт

    Любой бухгалтер и юрист должны знать, как провести взаимозачет между взаимозависимыми лицами, чтобы потом не нарваться на обвинения в получении необоснованной налоговой выгоды. Судебная практика показывает, что налоговики в большинстве своём одерживают победу в подобных спорах (например, постановление Арбитражного суда Северо-Западного округа от 26.05.2017 № Ф07-4431/2017 по делу № А42-23/2016).

    Вот, что нужно учесть при желании провести взаимозачёт между зависимыми сторонами (ст. 410 ГК РФ):

    • к друг к другу есть встречные однородные требования;
    • между сторонами подписано минимум 2 разных договора, в одном из которых контрагент – дебитор, а в другом – кредитор;
    • дата исполнения встречного однородного требования уже настала/не была прописана в договоре/определена моментом востребования;
    • допустим досрочный взаимозачет, но, если это прямо предусмотрено законом.

    Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

    Методы определения доходов

    В соответствии с Налоговым кодексом РФ, при проведении налогового контроля сделок между взаимозависимыми лицами, налоговые органы используют следующие методы:

    • метод сопоставимых рыночных цен;

    • метод цены последующей реализации;

    • затратный метод;

    • метод сопоставимой рентабельности;

    • метод распределения прибыли.

    Допускается использование комбинации двух и более методов.

    При этом, метод сопоставимых рыночных цен является приоритетным в большинстве случаев определения для целей налогообложения соответствия цен, примененных в сделках, рыночным ценам.

    Экономический кризис – это отличный повод вспомнить тему стратегий портфельных инвестиций. Для опытного инвестора кризис – время новых возможностей. Какие акции покупать в этот период, какие из них могут принести наибольшую прибыль, а какие являются защитными? Об этом мы и поговорим. Предлагаю разобрать одну из самых популярных инвестиционных стратегий, которая основывается на цикличности экономики.

    Кризис – проявление экономических циклов

    Экономика, как и любой естественный процесс, развивается циклами. Как правило, они длятся 10–12 лет. За это время экономика проходит четыре стадии:

    • Подъём;
    • Рецессия;
    • Депрессия;
    • Оживление.

    Для каждой из этих стадий характерны свои лидеры и отстающие среди отраслей экономики. Конечно, такое деление условно и в чистом виде проявляется не везде и не всегда. Тем не менее, накопленная статистика позволяет выделить отрасли устойчивого спроса и те, что испытывают заметные колебания конъюнктуры. Вот как выглядят корреляции доходов отраслей экономики США с темпами роста ВВП за период 1950–2015 (данные Credit Suisse):

    Чем выше значение r, тем больше связь между состоянием отрасли и экономики в целом. Например, продажи промышленных товаров (Industrials, r=0,75) и товаров не первой необходимости (Consumer discretionary, r=0,79) показывают максимальный рост при экономическом подъёме. В кризис эти отрасли несут наибольшие убытки. Напротив, энергетический сектор практически не зависит от экономических циклов.

    К наиболее устойчивым отраслям также относятся:

    • торговля товарами первой необходимости;
    • продовольствие;
    • фармакология и медицина;
    • информационные технологии и коммуникации;
    • сфера коммунальных услуг (Utilities);
    • розничная торговля.

    Акции этих отраслей относятся к защитным. Они не показывают стремительного роста при экономическом подъёме, но надёжны как активы–убежища для сохранения капитала. Начинающие инвесторы могут присмотреться к фондам, инвестирующим в индексы защитных акций. Один из таких индексов – S&P500 Low Volatility. В его расчётной базе – 100 наименее волатильных акций в составе S&P500. На момент подготовки статьи первая десятка из них по удельному весу выглядела так:

    Характерно, что среди них нет промышленных компаний. С точки зрения активного инвестора, наибольшую прибыль могут принести акции, купленные в период максимальной просадки. Во время последующего подъема экономики именно эти акции покажут сильный процентный рост. Сложности могут возникнуть при попытке определить, в какой фазе находится экономика в данный момент (маркет–тайминг).

    Циклическое инвестирование простыми словами

    Как правило, фазы развития фондового рынка опережают фазы экономического цикла. Инвесторы стремятся на самом дне войти в бычий рынок и выйти из него ещё до начала медвежьего. Схематично это выглядит примерно так:

    Нередко по данной причине на графике может наблюдаться двойная вершина или двойное дно. Первую из этих фигур формируют «умные деньги», успевающие заблаговременно перейти в защитные активы. Финишный рывок совершают спекулянты, стремящиеся сыграть на пиках и низах экономического цикла. При первых признаках перегрева экономики опытные инвесторы на рынке США выходят из акций автомобильных и транспортных компаний. Защитить портфель от глубокой просадки помогают бумаги торговых сетей (напр. Walmart) и производителей лекарств (напр. Pfizer).

    В это время на рынке акций ещё возможно тестирование новых максимумов, но риск уже слишком велик. С приближением дна (поздний спад) дальновидные инвесторы начинают присматриваться к акциям транспортных и финансовых компаний. Как наиболее пострадавшие от кризиса, они находятся в глубокой просадке. Желательно, чтобы это были крупные и надёжные компании, ведь попытки сыграть на отскоке лидеров падения могут привести к покупке потенциальных банкротов.

    Несмотря на сырьевую ориентацию российской экономики, в ней тоже работают подобные закономерности. В качестве примера изучим корреляцию между акциями Норникеля (японские свечи) и Сбербанка (линия).

    Несмотря на отсутствие чёткой закономерности, графики намекают на противофазу. Это позволяет рассматривать российский банковский сектор как страховку от просадок сырьевого сектора. Возможно также поочерёдное циклическое инвестирование в эти сектора.

    Инвесторам, стремящимся извлечь максимальную выгоду из каждой фазы рынка, рекомендуется придерживаться плана ребалансировки портфеля. Образец такого плана на примере рынка США показан на следующем рисунке. Это так называемая инвестиционная матрица. Она показывает типовой состав портфеля в процентах применительно к разным фазам экономического цикла.

    Основной вопрос, который в этом случае встаёт перед портфельным инвестором, – «Каким образом я могу определить текущую фазу экономического цикла?» Точного рецепта на этот счёт не существует. Тем не менее, есть пара тезисов, полезных для понимания сути.

    • Официальная статистика неизбежно оперирует запаздывающими данными;
    • Опытные инвесторы ориентируются на настроения потребителей и опросы в деловой среде.

    Что такое циклические индексы и есть ли от них польза?

    В качестве циклических индикаторов стоит упомянуть индексы, публикуемые ассоциацией Conference Border (conference-board.org/us/). Это, прежде всего, Сводный индекс опережающих экономических индикаторов LEI (Leading Economic Index), а также Сводный индекс совпадающих экономических индикаторов CEI (Coincident Economic Index). Если первый индикатор оперирует, в основном, производственными и строительными заказами и ценами на сырьё, то второй – уровнем занятости, продолжительностью рабочей недели и доходами бизнеса и домохозяйств.

    За базовый принят уровень 1982 годв с поправкой на инфляцию, когда индекс Доу-Джонса впервые превысил 1000 пунктов. Обычно опережающий индекс разворачивается вниз за 5–7 месяцев до наступления рецессии, что позволяет инвестору как следует подготовиться. Разворот вниз подтверждающего индекса сообщает, что момент «кризисной» ребалансировки портфеля уже наступил.

    На этом рисунке показаны графики обоих индикаторов за последние 20 лет. Обращает на себя внимание, что первые признаки кризиса 2008 г. стали появляться задолго до наступления острой фазы. У инвесторов было достаточно времени для выхода из рискованных активов. Так, поздняя бычья фаза фондового рынка США, примерно совпадающая с серединой экономического цикла, пришлась на 2005–2006 г. г.

    Уже тогда высокая ключевая ставка ФРС стала тормозить экономический рост. Технически переход фондового рынка в медвежью стадию произошёл лишь осенью 2007-го, когда индекс LEI успел упасть довольно глубоко. Что касается «вирусного» кризиса 2020 года, то в отличие от кризисов 2000-го и 2008-го, у него есть особенности:

    • Опережающий индекс показал завершение периода роста ещё в 2017-м (разворот на широкое плато);
    • Введение карантинных мер опередило окончательное созревание кризиса (обвалы LEI и CEI совпали).

    С одной стороны, рукотворный кризис оказался удобен для разрешения накопившихся противоречий и сброса фондовых пузырей. С другой – экономика была готова к этой ситуации. Несмотря на сильный мартовский обвал фондового рынка, инвесторы быстро перешли к активным покупкам, полностью перекрыв все распродажи. Энергичные действия ФРС сделали кризис управляемым. Это позволяет рассчитывать на быстрое восстановление экономики при полном снятии карантинных ограничений.

    А что в России?

    В нашей стране свои особенности экономической статистики. Прежде всего, это очень скудный набор публикуемых индикаторов, большинство из которых, к тому же, вызывают вопросы с точки зрения достоверности. В 2008 г. появились отечественные аналоги LEI и CEI: Сводный опережающий индекс (СОИ) и Сводный синхронный индекс (ССП). Ситуация осложняется наличием нескольких версий этих индексов: от Центра развития ВШЭ (самый популярный), от Института экономики РАН и от ОЭСР. Все версии СОИ работают с одними и теми же показателями:

    • индекс РТС;
    • мировые цены на нефть;
    • курс рубля;
    • изменение денежного агрегата М2;
    • рост промышленных заказов.

    В преддверии кризиса 2008-го ни одна из версий опережающих индикаторов не смогла предсказать приближение рецессии. Это можно объяснить оторванностью курса рубля от реальной экономики, его нерыночным характером. Другая причина – в индексе не учитывается потребительский фактор.

    В отличие от развитого потребительского рынка США, в России потребитель слабо влияет на экономическую конъюнктуру. Рубль, как сырьевая валюта, зависим, в основном, от состояния мировой экономики. Поэтому чтобы предсказать наступление кризиса в России, проще ориентироваться на индексы промышленно развитых стран. Именно они показывают, чего ожидать на сырьевых рынках. Как правило, снижение или восстановление цен на нефть, газ и металлы практически сразу отражается на состоянии российской экономики и курсах акций.

    Общее падение рынка в России, в отличие от США, сильнее всего бьёт по потребительскому сектору. Если американский потребитель защищён всевозможными пособиями и выплатами, благодаря которым «вытаскивает» рынок из рецессии, то российский, наоборот, сам оказывается жертвой рецессии, а снижающиеся акции ретейлеров тянут фондовые индексы вниз.

    На этом рисунке видно, что российский опережающий индекс от ВШЭ показал в 2020 г. резкое снижение практически без промежуточной стадии. Предшествующий рост сменился падением уже на фоне карантинных мер, тогда как в США признаки завершения роста появились намного раньше. Основной вклад в падение индекса СОИ внесли обвал нефтяных цен и снижение производственных заказов. Аналогично, бурный рост в 2009–2010 г. г. выше докризисных уровней происходил синхронно с восстановлением глобального рынка нефти.

    Это говорит о том, что с приближением кризиса российская экономика держится, пока в неё активно поступает валютная выручка и инвестиции нерезидентов. Оба источника носят внешний характер, внутренние факторы роста и падения у российского рынка слишком слабы. Для восстановления фондового рынка достаточно увеличения аппетита инвесторов к риску, даже если реальный сектор по-прежнему в кризисе.

    Отчёт в 2020 году

    Своего рода отчет о взаимозависимых лицах в налоговый орган сдают в составе Уведомления о контролируемых сделках Форма уведомления о контролируемых сделках и порядок ее заполнения утверждены Приказом ФНС России от 07.05.2018 N ММВ-7-13/

    Фактор взаимозависимости отражают в Разделе 1А этой формы:

    Уведомление о контролируемых сделках за истекший период подается только раз в год – не позднее 20 мая следующего года (п. 2 ст. 105.16 НК РФ). Если 20 мая выпадет на выходной и (или) нерабочий праздничный день, срок продлевается до ближайшего рабочего дня (п. 7 ст. 6.1 НК РФ). Отчитаться за 2018 год нужно не позднее 20 мая 2020 года.

    Отчет о контролируемых сделках

    Соглашения организаций и/или граждан, между которыми выявлены особые отношения, находятся на особом контроле ФНС и тщательно проверяются.

    Компания обязана направить сообщение в налоговую службу по месту регистрации о проведении сделки, относящейся к контролируемым. Предельный срок оповещения — до 20 мая года, следующего за тем, в котором договор был оформлен (ст. 105 НК РФ). При нарушении срока отправки сведений на предприятие может налагаться штраф в сумме 5000 руб. (ст. 129 НК РФ), а на руководящее должностное лицо – штраф от 300 руб. до 500 руб. (ст. 15 КоАП).

    Сведения направляются в виде специального уведомления по утвержденной форме (Приказ ФНС РФ №ММВ-7-13/524, 27.07.2012) одним из способов: в бумажном виде или в электронном варианте.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *